3月20日，山西證券發(fā)布公告稱，旗下控股子公司中德證券收到中國證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》，中德證券合計被罰沒1698.11萬元，簽字保薦代表人楊麗君、王鑫分別被處以15萬元罰款。

21日，平安證券在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，公司已收到事先告知書，保薦業(yè)務(wù)資格被暫停3個月。近10年來，公司持續(xù)建立健全內(nèi)部控制管理體系，合規(guī)風(fēng)控水平持續(xù)提升。

此外，據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，此前因涉案金杜律師事務(wù)所和信永中和會計師事務(wù)所被立案調(diào)查而中止審查的項目正在“解凍”，目前已有20家發(fā)布公告稱證監(jiān)會決定恢復(fù)對公司此次發(fā)行申請的審查。

樂視案余波

中德證券被罰上千萬，平安證券保薦業(yè)務(wù)暫停3個月

樂視財務(wù)造假案涉及中介機構(gòu)頗廣。據(jù)不完全統(tǒng)計，在樂視網(wǎng)IPO、兩次債券發(fā)行、兩次重組、一次非公開發(fā)行的過程中，為其提供服務(wù)的中介機構(gòu)有7家券商、3家會計事務(wù)所。

今年年初，中德證券、北京市金杜律師事務(wù)所和信永中和會計師事務(wù)所三家中介機構(gòu)因樂視網(wǎng)造假被立案調(diào)查，該三家機構(gòu)均因2016年樂視網(wǎng)公開發(fā)行項目產(chǎn)生交集。前者為保薦機構(gòu)，后兩家機構(gòu)分別擔(dān)任發(fā)行人律師和審計機構(gòu)。

3月20日，山西證券發(fā)布公告稱，旗下控股子公司中德證券收到中國證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》，中德證券在樂視網(wǎng)2016年非公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)中存在未完整獲取和編制前十大客戶銷售情況；未對業(yè)務(wù)發(fā)生的真實性進(jìn)行有效核查兩大問題。

證監(jiān)會認(rèn)定，中德證券涉嫌違反多條規(guī)定，對中德證券責(zé)令改正，給予警告，合計罰沒1698.11萬元；對簽字保薦代表人楊麗君、王鑫給予警告，并分別處以15萬元罰款。

貝殼財經(jīng)記者也從知情人士處了解到，日前，作為樂視網(wǎng)首發(fā)的保薦機構(gòu)，平安證券已收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的《責(zé)令改正并暫停保薦機構(gòu)資格事先告知書》，擬對公司采取責(zé)令改正并暫停保薦機構(gòu)資格3個月的監(jiān)管措施。

平安證券在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，公司已收到事先告知書。近10年來，公司持續(xù)建立健全內(nèi)部控制管理體系，合規(guī)風(fēng)控水平持續(xù)提升。

值得注意的是，這些曾為樂視網(wǎng)IPO和定增提供過服務(wù)的中介機構(gòu)目前還卷入了巨額訴訟。據(jù)山西證券公告，近2000名投資者提起民事訴訟，要求賠償因樂視網(wǎng)虛假陳述行為造成的投資損失共計45.71億元。

彼時，有律師表示，由于樂視網(wǎng)已經(jīng)退市，上市公司可能不具備賠付能力，而中德證券、中泰證券、平安證券、利安達(dá)會計師事務(wù)所、華普天健會計師事務(wù)所、信永中和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)將成為投資者索賠的主要對象。

隨著中德證券和平安證券的處罰落地，樂視案的余波漸平。

貝殼財經(jīng)記者了解到，處于樂視案波及“中心”平安證券已在事件發(fā)生后推動內(nèi)部整改、重建管理隊伍和專業(yè)團(tuán)隊。

具體來看，平安證券的管理組織架構(gòu)進(jìn)行了全面更迭，時任總經(jīng)理、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人等在內(nèi)的核心管理團(tuán)隊全部離職，業(yè)務(wù)人員規(guī)模縮減了三分之二，85名保薦代表人一度剩余不到20人。與此同時，平安證券從大投行、外資投行補充大量新鮮血液，人員素質(zhì)明顯提升，組織架構(gòu)的重構(gòu)緊隨人員的更迭落地。

某知名券商高管表示，按照相關(guān)法規(guī)，券商暫停保薦機構(gòu)業(yè)務(wù)資格期間，公司對IPO/再融資項目可不間斷各項實質(zhì)性盡調(diào)工作，并安排項目組按計劃推進(jìn)各項目的財務(wù)數(shù)據(jù)更新工作、反饋回復(fù)的準(zhǔn)備工作。

也有分析人士認(rèn)為，從相關(guān)業(yè)績表現(xiàn)來看，對于此類處于良好發(fā)展態(tài)勢中的券商，接下來因歷史問題遭受的短暫"陣痛"不改長期向好，對公司未來發(fā)展，市場整體還是抱有期待的。

波及百家企業(yè)

券商處罰外，律師事務(wù)所、審計機構(gòu)影響出清

除涉案券商外，律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)也受到波及。

1月18日，山西證券公告稱，控股子公司中德證券因在樂視網(wǎng)非公開發(fā)行股票項目中，保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案。北京市金杜律師事務(wù)所和信永中和會計師事務(wù)所同樣也在被立案調(diào)查之列。

隨后，這三家中介機構(gòu)保薦發(fā)行的IPO項目、定增項目等多個業(yè)務(wù)受到影響。1月20日，由金杜律師事務(wù)所擔(dān)任律師、申請在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的深圳市興禾自動化股份有限公司（“興禾股份”）在上會前夕臨時終止IPO。

1月26日晚，這一影響迅速擴大。彼時，貝殼財經(jīng)記者報道顯示，深交所創(chuàng)業(yè)板與上交所科創(chuàng)板共計60個IPO項目被中止審查，3家上市公司的定增項目因聘請了上述中介機構(gòu)而被中止審查；后續(xù)合計有近百家企業(yè)的IPO進(jìn)程受到影響。

不過，隨著處罰的落定，相關(guān)利空風(fēng)險逐漸出清。貝殼財經(jīng)記者了解到，此前波及中止審查的企業(yè)中，已陸續(xù)有項目恢復(fù)審查。

2月15日晚，晶澳科技（002459.SZ）公告稱，收到《中國證監(jiān)會行政許可申請恢復(fù)審查通知書》, 證監(jiān)會決定恢復(fù)對公司此次發(fā)行申請的審查。

彼時，晶澳科技方面向貝殼財經(jīng)記者表示，其未收到更換中介機構(gòu)的要求，公司向證監(jiān)會提交了相應(yīng)資料并重新提交上會申請后，于2月15日收到證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請恢復(fù)審查通知書》。

貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，目前已有20家企業(yè)發(fā)布公告稱，收到《中國證監(jiān)會行政許可申請恢復(fù)審查通知書》，證監(jiān)會決定恢復(fù)對公司此次發(fā)行申請的審查。

值得注意的是，目前恢復(fù)審查的企業(yè)項目，均是因金杜律師事務(wù)所和信永中和會計師事務(wù)所被立案調(diào)查而中止審查，券商機構(gòu)所波及的相關(guān)項目還未有明確進(jìn)展。

行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，樂視案能否杜絕？

從整個大環(huán)境來看，證監(jiān)系統(tǒng)嚴(yán)把市場“入口關(guān)”，投行業(yè)務(wù)成監(jiān)管重點，近年來,監(jiān)管層持續(xù)釋放對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的高壓信號。在此基礎(chǔ)下，類似樂視網(wǎng)財務(wù)造假案能否杜絕？

川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，2000年以后，中國IPO審核實行核準(zhǔn)制與詢價制，在這一制度下，考慮到股票市場的波動，IPO經(jīng)常出現(xiàn)暫停。每次審核期間為避免再次暫停，申請方和保薦機構(gòu)為盡快過會上市，容易出現(xiàn)違法行為。

“現(xiàn)在全面推行注冊制的背景下，IPO審核工作常態(tài)化，整體排隊等待時間明顯減少，優(yōu)質(zhì)企業(yè)因?qū)徍嗽驘o法上市錯過融資機會的概率大大降低。”陳靂表示，這一背景下，有效避免了企業(yè)因為抓緊上市融資而不惜違法的情形，企業(yè)上市更多的關(guān)注點會被放在企業(yè)本身質(zhì)量上。

他還表示，保薦機構(gòu)的信用是長期潛在效益，而項目過會是短期效益。過去團(tuán)隊激勵更注重項目過會帶來的短期效益，而忽略了維護(hù)自身信譽的長期效益。目前保薦機構(gòu)對團(tuán)隊激勵政策相比過去有了較大程度的調(diào)整。風(fēng)控合規(guī)也被放在了更重要的位置上，保薦機構(gòu)團(tuán)隊參與造假的難度與成本也大大提升，

陳靂強調(diào)，A股市場經(jīng)過樂視、康美藥業(yè)等財務(wù)造假案件的洗禮，已經(jīng)形成了一整套的公訴、處罰機制。對違法行為的追究力度不斷加大，違法成本的提高，也震懾資本市場的潛在違法行為。“總體而言，相比于2010年樂視上市的年代，目前A股市場在防止IPO造假方面已經(jīng)有長足的進(jìn)步。”