黃金板塊早盤逆勢上漲 國際黃金價格走高助力主題基金凈值回暖（1）

黃金板塊再度走強，園城黃金漲5%，中金黃金、銀泰資源、東方金鈺、金洲慈航紛紛走強。

機構投資者仍看好黃金后市

創下最近6年新高的黃金價格短期內雖然有所調整，但機構投資者對其后市依舊看好。

“當前黃金價格雖然已經較去年已有所上漲，但仍然具備較好的配置價值。中期來看，全球經濟衰退的風險正在逐漸增大，美聯儲大概率將步入降息周期，而黃金將有望在新的一輪貨幣寬松中迎來優異表現。投資者或可充分利用黃金ETF等投資工具，積極把握本輪金價大周期上的投資機會。”國泰基金相關負責人表示。

據介紹，國內黃金的定價邏輯主要有三點，分別是美元、避險和匯率。而其中最重要的投資邏輯就是美元：黃金作為一種全球的貨幣等價物，可以簡單地理解為全球貨幣美元的替代品，持有黃金的機會成本就是美元的實際利率，黃金和美元的負相關性非常高，這是黃金的主要定價因素。隨著近期美國經濟數據不佳，全球貿易形勢不確定性繼續提高，市場對降息的預期不斷升溫。

富達國際股票基金經理周文群展望黃金后市時表示，在全球貨幣寬松狀態下，買黃金有一定的理由。“從中長期角度來講，反全球化的情況會影響到經濟的表現，包括對美元作為全球支付貨幣系統的擔憂。最近不單只是黃金，像比特幣也創了新高，這從各個層面都體現了對現有貨幣的擔憂。”

不過，也有機構人士對金價上漲表示了擔憂。中信建投最新發布的大類資產配置報告中認為，黃金在短期內價格反應過度。該機構認為，對于美聯儲降息節奏，與市場普遍預期7月就將降息相左，判斷是年內9月降息一次。在預期先行的模式下，金價短期可能已經反應過度，警惕7月降息預期落空導致的下行風險。而在更長的時間跨度上，全球經濟面臨衰退，黃金的避險屬性提升了配置需求。(證券時報)

申萬宏源：上調黃金價格預測，關注行業白馬龍頭

申萬宏源發布研報稱，上調黃金價格高點和全年均價的預測，建議買入山東黃金、恒邦股份。基于短期名義利率下行預期仍然充足，且通脹預期有所回暖，認為金價短期的基本面仍然持續向上，同時金價突破5年阻力位的趨勢性買盤力量很強。因此上調COMEX黃金2019年價格的高點至1500-1600美元/盎司(原預測為1400-1450美元/盎司)；上調國內SHFE黃金2019年價格高點至340-360元/克(原預測為320-330元/克。2019年全年SHFE黃金的均價上調至310元/克(原預測為300元/克，截止2019年6月26日，SHFE黃金均價為289元/克)。

個股上，建議買入行業白馬龍頭山東黃金(2019-2021年歸母凈利潤預測分別為20.08/22.28/25.40億元，對應2019年PE45.1倍，買入評級。)以及買入資源屬性持續得到重估且冶煉穩定貢獻凈利潤的恒邦股份(2019-2021年歸母凈利潤預測分別為4.61/6.13/7.64億元，對應2019年PE32.5倍，買入評級。)(證券時報網)

美國通脹或大舉襲來，機構稱是時候買黃金了！

瑞士信貸全球技術分析主管David Sneddon稱，黃金已經建立了一個多年的底部，這可能為黃金的“重大而持久的反彈”提供平臺。金價未來仍可能會重新測試1921美元的歷史高點；荷蘭銀行則認為，金價下半年有大概率將在1400-1440美元區間內震蕩。該行指出，投資者此前在美聯儲決議后對金價的押注已經過度，并且低估了美聯儲政策措辭轉鷹的風險。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，金價還有進一步下跌的空間；不過，他補充稱，基本面因素繼續支撐當前的漲勢。

Hansen 稱，“我們仍然看好黃金，但首先需要建立支撐，這是自6月份債券價格飆升、市場開始消化美國連續降息以來的首次大幅回調。技術上，金價必須守住1380美元上方的支撐位，這是過去四年的重大阻力位。他說，金價上行時面臨1485美元/盎司和1585美元/盎司的初步阻力位，這兩種價位均為2011年高點的關鍵回檔位”。

在全球債券收益率不斷下降的環境下，黃金看起來很強勁。他指出，上周，全球負收益債券的價值躍升至13萬億美元的新紀錄。美聯儲降息和債券收益率下降，再加上美元可能走軟，這些因素加在一起，是推動金價在未來幾個月走高的必要因素。

DailyFX策略師David Song稱，隨著價格和相對強弱指標(RSI)突破今年早些時候的看跌趨勢，黃金的前景不再受制于頭肩形態。但是，由于金價未能延續此前一周一系列的高點和低點上移，近期的反彈勢頭似乎已經在斐波那契關鍵水平1444(161.8%延展位)-1457(100%延展位)形成的區間面前停滯。(匯通網)

(云水長和)

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收盤點評:恒指沖高回落跌0.23%，教育股亮眼，新東方在線漲超16%，新東方漲近10%（2）

收盤點評:恒指沖高回落跌0.23%，教育股亮眼，新東方在線漲超16%，新東方漲近10%

大市表現：港股A股沖高回落，恒指跌0.23%

隔夜，美聯儲如期加息75個基點，這是今年以來第四次加息，也是今年連續第二次加息75個基點，符合市場預期，消息公布后，美股并未有明顯動作，但鮑威爾談及放慢加息的可能之后，美股開始大幅飆升，最終三大指數齊大漲，納指漲超4%，標普漲超2.6%，道指漲近1.4%。歐洲股市也集體走強，意大利股指仍收漲1.5%領跑，意大利銀行板塊漲超3.5%。

商品市場方面，國際油價漲超2%，布倫特9月期貨來到106.62美元，俄羅斯經烏克蘭輸送的天然氣將減少76%引發歐洲能源緊張情緒燃爆，歐洲天然氣飆升14%逼近歷史最高。另外，罕見高溫持續，熱浪侵襲導致歐洲能源危機加劇，歐洲電網逼近崩潰，倫敦電價暴漲50倍。

亞洲股市今日多數上漲，但A股、港股主要指數漲跌分化。A股三大股指早盤放量上行，午后沖高回落，截至收盤，滬指漲0.21%報3282.58點，深成指漲0.23%，創業板指跌0.31%；兩市合計成交10074億元。盤面上，半導體、元器件、鋁、銅等板塊走強，兩市再現近100股漲停或20%幅度漲停。

港股方面，行情全天窄幅震蕩，恒指、國指震蕩收跌0.23%及0.13%，恒生科技指數相對較強，全天保持上漲行情，小幅收漲0.35%。大市成交901.91億港元。

盤面上，大型科技股漲跌參半，小米漲2.36%，百度漲1.69%，京東、阿里巴巴、美團跌超1%；教育股全天強勢領漲，午后漲幅進一步加大，新東方在線漲超16%領銜上揚；上半年中國黃金產量同比增14.36%，黃金股走俏；機構料澳門最快11月下旬公布新賭牌結果，濠賭股表現活躍；抗疫概念股、蘋果概念股、電力股、餐飲股、石油股、煤炭股普漲。另一方面，生物技術、光伏、銀行股、保險股、航空股多數下跌，招商銀行收跌2%。

截至收盤，港股今日上漲833只，下跌700只，收平1125只。

恒生科技及恒指藍籌表現：商湯、比亞迪電子漲超5.5%

大型科技股漲多跌少，消費電子、互聯網醫療類漲幅靠前，比亞迪電子、商湯漲超5.5%，明源云漲超3.5%，京東健康、眾安在線、小米集團、瑞聲科技漲超2%。

隔夜美股科技股全線大漲為港股科網股助力，另外蘋果將于今日美股盤后發布FY22Q3財報，市場一直預期營收827.18億美元，同比1.6%；調整后凈利潤190.2億美元，同比23%；調整后每股收益1.156，同比-10.9%。

近日，比亞迪電子再度獲得英特爾合作伙伴聯盟（Intel Partner Alliance，IPA）鈦金級會員合作伙伴，并獲頒資質證書。

7月26日，商湯公眾號發布消息稱，近日，商湯科技與廣汽集團舉行戰略合作簽約儀式，雙方將圍繞智能駕駛、智能網聯、汽車元宇宙等多領域展開全面合作。截至目前，旗下智能汽車平臺商湯絕影已擁有累計超過30家汽車行業客戶，超過50家智能汽車產業的生態合作伙伴。

互聯網醫療方面，多家藥企定增募資加速創新藥研發。數據顯示，截至7月27日，今年以來已有32家醫藥類上市公司推出增發預案，擬募集資金總額達到340.82億元；15家公司完成定增方案，實際募集資金總額近320億元。

恒指藍籌其他漲幅較大的個股，碧桂園服務漲超6%，石藥集團漲超4.5%，銀河娛樂漲近4%，創科實業漲近3%，中國宏橋、海底撈漲超2%，金沙中國有限公司等多家個股漲超1.5%。

碧桂園服務等為代表的地產物業股近期持續重挫，今日有所反彈。花旗表示，預計內地物管行業今年上半年盈利質量將有所改善。但短期而言，投資者關注物管行業的資產負債表及經營現金流多于盈利表現，前景則取決于新增在管面積及毛利情況。

石藥集團公告，附屬公司石藥巨石生物已與Elevation Oncology就抗Claudin 18.2 抗體藥物偶聯物SYSA1801在大中華地區以外的地區的開發及商業化訂立獨家授權協議。公告稱，石藥巨石生物同意授予Elevation Oncology在該地區開發及商業化該產品的獨家授權。石藥巨石生物將收取2700萬美元的首付款，并有權收取最多1.48億美元的潛在開發及監管里程碑付款以及最多10.2億美元的潛在銷售里程碑付款。

銀河娛樂隨博彩股上漲，據《澳門電臺》報道，澳門新一輪娛樂場幸運博彩經營批給的公開競投最多六個賭牌，澳門博彩經營批給公開競投委員會主席張永春表示，澳門特區政府有信心會在今年(2022年)底前完成新一輪娛樂場幸運博彩經營批給的競投工作，令澳門社會的經濟發展踏上新臺階。

下跌方面，招商銀行跌逾2%，阿里巴巴、信義光能跌近2%，京東集團、美團、吉利汽車跌超1%。

銀保監會官網發布關于招商銀行王良任職資格的批復顯示，核準王良招商銀行股份有限公司行長的任職資格。7月27日, 南向資金增持招商銀行120.40萬股。截止當日收盤，港股通共持有招商銀行16117.24萬股，占流通股3.50%。

7月25日，紅杉中國創始人沈南鵬以每股186.52港元的均價出售美團210萬股，價值3.9億港元，持股比例從2.73%降至2.69%。

板塊異動：教育、黃金、蘋果概念板塊走強

1.教育股全天強勢領漲，天立國際控股漲超10%，新東方、中國春來漲超9%，銀杏教育、嘉宏教育漲超6%，中教控股漲5.17%，東軟教育、希望教育、宇華教育等紛紛上漲。

天風證券報告稱，教育行業預期及基本面持續改善；一方面，超跌K12公司展現基本面向上、底部反轉趨勢，東方甄選具備較強的差異化運營基因及極深的戰略高度布局，好未來及天立等優質企業加速業務調整；另一方面，職教學歷伴隨基本面超預期兌現，產業認知持續變化，景氣度顯著回暖，中長期理順產業價值、發展邏輯及成長節奏。

2.博彩股表現活躍，勝龍國際漲超7%，永利澳門漲5.52%，銀河娛樂漲3.83%，澳博控股、新濠國際發展、美高梅中國漲超2%。

澳門政府發布公告稱，展開新一輪娛樂場幸運博彩經營牌照的公開競投，牌照數目6個，批給時間最長10年。遞交標書時間為7月29日至9月14日。根據行政長官批示，甄選時優先考慮的因素包括開拓外國客源的計劃、經營經驗、投資對澳門帶來的利益、預防不法活動的方案等。參與競標的公司須繳納至少1000萬澳門元的擔保金。

3. 黃金股普漲，中國黃金國際漲5.73%，招金礦業、靈寶黃金、紫金礦業漲超3%。

上半年，國內原料黃金產量為174.687噸，比2021年上半年增產21.934噸，同比上升14.36%。今年一季度黃金價格表現強勁，帶動產量的增加。有機構稱，6月份黃金消費呈現快速恢復勢頭，黃金消費有望保持恢復趨勢。四季度美國國會中期選舉結束，美聯儲抗通脹壓力減輕，黃金價格或迎來趨勢上漲。

4.電力股全線飄紅，華能國際電力、華潤電力漲超3%，大唐發電漲2.08%，中國電力、華電國際電力跟漲。

全球高溫熱浪持續，用電量激增，歐洲電價飆漲，能源問題備受市場關注。

5.蘋果概念股走高，比亞迪電子漲5.67%，瑞聲科技漲2.05%，舜宇光學科技、丘鈦科技漲超1%。蘋果周四盤后將公布業績。

蘋果今晚美股盤后將公布最新一期財報，市場憧憬業績超預期。另外消費電子方面，安信證券表示，消費電子板塊處于歷史低估區間。隨著國內市場景氣6月復蘇，未來增長可期。

資金動向：港股通南向資金凈流出逾6000萬港元

港股通南向資金為凈流出狀態，東方財富資金統計顯示：截止收盤，今日（7月28日）南向資金凈買入港股額度為-6162.95萬港元。

交易所公布的港股通十大成交股顯示，今日南向資金大幅凈賣出中國移動3.32億港元，同時，凈賣出美團-W1.68億港元，凈賣出藥明生物1.4億港元。凈買入中國海洋石油2.18億港元。

個股異動：

東北電氣(00042)急漲逾60% 高溢價配股籌近1億元。集團公布，擬向獨立第三方中軸線投資基金發行9000萬股新H股，相當于擴大后總股本9.34%；認購價1元人民幣，折算約1.158港元，較上交易日收市價溢價313.57%。

新東方在線(01797)漲超16%。消息面，東方甄選在7月26日啟動「東方甄選黑龍江行」直播專場活動。天風證券認為，更多場景解鎖，一方面將豐富SKU及選品，另一方面該行持續看好東方甄選在抖音電商領域的模式創新能力及日益凸顯的品牌實力。

上演造福神話的力高健康生活(02370)昨日尾盤暴跌85%，公司自3月上市用時4月漲幅近4倍，但跌破發行價只用了10分鐘，10分鐘跌幅85%，30億市值蒸發，只剩6.3億港元，微信女瘋狂推薦，上演殺豬盤。公司回應稱該集團的業務營運維持正常，今日早盤一度炒高至90%，收盤只漲26%。

龍資源(01712)漲超23%。公司發盈喜，與2021年同期虧損約30萬澳元相比，預計6月止六個月除稅后純利介乎300-400萬澳元。業績改善主要由于期間平均金價處于較高水平、在芬蘭的經營成本降低，以及Vammala生產中心及Svartliden工廠的庫存礦石和流通中的黃金增加。

中國春來(01969)午后漲幅擴大，盤中一度大漲超12%至3.25港元，收漲超9%，股價續創歷史新高，市值一度逼近40億港元，今年迄今已累漲超60%。中國春來是中國領先的民辦普通高等教育提供商，截至2022上半年，公司旗下各院校在校生總數已突破10萬大關，規模躋身行業前5。

協鑫新能源（00451）跌近20%，協鑫新能源擬先舊后新配售22.75億股，凈籌3.1億港元，配售價0.138港元較收市價每股0.172港元折讓約19.77%。

個股消息：

國際家居零售(01373)年度收入創新高增至29.2億港元 末期息12港仙

漢港控股(01663)獲主要股東汪林冰增持105萬股

承達集團(01568)中期純利9610萬港元 同比下降38.2%

江西銅業股份(00358)獲聯交所同意分拆江銅銅箔上市

滿貫集團（3390）疫情下終見盈利 預期上半年收益接近6億港元

長實集團（01113）擬競購恒大香港總部 恒大集團7年前以125億港元購入

（注：除特別注明外,文中貨幣單位“元”為：人民幣）

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