如果光按資金流入，形成的市場行情，會有一些你想到不到邏輯；

當市場見頂后，仍然會有一些資金并不安份，總會找機會發動一翻行情，哪怕是魚尾行情的制造者，這些其實都是在做 20%的概率的事，能成，但通常也是賭性比較大。

一、在股票市場里，很多人會追游資，龍虎榜。其實那些都只能算是一些小資金跟隨真正的大鱷而已。真正的大資金排行，可能是另一番景象。而且整個A股內資的勝率，從沒有超過 50%；數據顯示，勝率最高的一家機構是深股通 48.42%，算是行業的頂級佼佼者了。

難得的是，深股通，并不是像普通游資機構一日行情，通常都是一周以上的行情，而且勝率是遞增的。這在整個市場都是極度稀少的，后面會用到。

二、本文先來講資金排名，再講邏輯，后面有數據 邏輯分析

第一位： 排名基本是 “ 機構專用” 第一位；

第二位： 量化基金，這兩年發展得比較快，已經成為市場的一股巨大力量；

第三位： 散戶大兵，現在的散戶兵力其實也挺大了，基本能與機構形成快速換手；

三、機構是什么，機構主要是以社保，募商自營盤為主，包括的其實還挺多。社保專用席位、券商理財專用席位、保險機構專用席位、保險機構租用席位、QFII專用席位等。這些通常都是國內外頂級的金融投研機構，妥妥的價值投資者。

3.1、但是，機構的短期成功率也僅44%左右，所以，機構這群人也是知道自己的水平的，他們是一群對信息獲取最靈敏的一批人，比如社保，養老金，幾乎都能買到階段的最低價位，而且是重倉。等季報批露出來時，已經反彈上去了。

3.2、跟社保的，看到季報一出來，重倉3季度啊，此時散戶一跟，就是高位接盤，哪怕你是跟的最優秀的一批機構，也會虧錢的原因。

那到底，怎么做好，只能是跟隨他的投資思路，比如基本面是基礎，基礎面不好的他們是不會在備選池中的。垃圾妖股更加不會出現在他們的名單。

機構中有兩個特殊衍生：第一個就是募商自營，另一個就是量化基金

四、募商自營 是對資金流向非常敏感的一個群體，他們的系統與席位優勢，都能即時的了解各個資金流向與偏好，還能對大數據進行分析總結，比如，哪些賬戶異動厲害，成功率高，做大速度快。還能專門的拉數據，做側寫分析，回測。

五、依靠大數據回測，這又會衍生出一個新的投資部門，量化基金。這是一群專門做多因子類開發、回測的高智商金融人，是不是人才不確定，因為量化基金的成功率長期保持在 44%，這也已經是算比較不錯的了。

六、券商自營，有時也是會做短線的，而且是與量化基金配合，那他們的依據是什么呢？

其實一看數據就知道，他們幾乎永遠 是與深股通同步的，而且都是尾隨深股通其后。前面講過，深股通的投資能力在整個市場都是極度稀少的。這個數據肯定券商了解得比本Y更清楚，明白。不然也不會有這個結果出來。

七： 你以為這就完了，非也。本Y就喜歡用數據來分析源頭，找到量化屬性，形成不同風格的因子，做成量化多因子，提升自己的系統勝率。

北上資金為什么要進來，何時進來，內資什么時候跟 ？？？靈魂 3問。

答：市場整體低估后，行業利空大跌非理性殺跌后，極度低迷后。

八、結論：那么現在對梳理 整個A股市場的大方向流動就簡單了：

1、首先是市場大幅殺跌后，或某行業低估區值形成；

2、接著北上資金就會先行做價值左側、形成U形持續買入區域；

3、跟風者-券商自營會靈敏捕捉，且監測跟盤；

4、社保類機構的逆向風格一拍即合，形成合力；

5、這時通常還有些名公募，名私募也會進入；

以上這些機構在低估時會合力，在高位時，哪怕再多的價值投資有時也會踩踏，其實真沒有一家機構能左右資本市場，除了它自身。最后才會傳導到游資，散戶類。

所以，再次回到A股市場，是否了解了投資的真諦，其實真沒有什么坐莊，套路，都是人性弱點與逆向思維。

九： 結論、真相是：

游資其實是降維打擊，以全天看盤優勢來吃掉散戶的錢而活著，而機構是等游資長在后一口吃個大的—大游資，大游資或太出頭的私募機構也是可能也會被GJ監控到，罰款罰沒抄家的多了去了。什么股神，什么翔，抄到的資金去哪了，其實就是最后的莊家是國家，想坑殺時只需要發證監會發一個文，全A 市場一切人，機構都是供養者。

九：所以，你看最終還是要回到價值、逆向投資里面來做投資才更好，這是根本，這是投資的本質與源頭，無論國外，國內，古代與現代，或將來。

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