展望后市，券商認(rèn)為在外部不確定性尚未落地的當(dāng)下，A股市場高波動(dòng)性仍存，同時(shí)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也有望增加，醫(yī)藥、高端制造、新能源等板塊值得重點(diǎn)把握。

偏愛成長風(fēng)格與績優(yōu)股

截至10月31日，已有13家券商披露了2022年11月月度投資組合，推薦的超過130只A股、港股月度“金股”覆蓋了31個(gè)申萬一級行業(yè)中的29個(gè)。從整體風(fēng)格上看，TMT、新能源相關(guān)成長風(fēng)格個(gè)股更受青睞。

從推薦次數(shù)看，陽光電源、光峰科技是前述券商11月最看好的個(gè)股，均獲得了3家券商的聯(lián)合推薦，涉及券商包括安信證券、中信建投、西部證券、華安證券、國信證券等。終端需求增長或存在有力支撐、組件價(jià)格有望下滑等是西部證券看好陽光電源的投資邏輯，國信證券推薦光峰科技的原因包括公司C端業(yè)務(wù)全年高增可期。

長飛光纖、紫光國微、復(fù)旦微電、星期六、中國電建、中礦資源、金山辦公等個(gè)股11月均獲得兩家券商的聯(lián)合推薦，從行業(yè)分布看，這些個(gè)股涵蓋了通信、電子、傳媒、建筑裝飾、有色金屬、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。不僅是A股公司，港股標(biāo)的中，美團(tuán)也獲得了方正證券和中信建投兩家券商的聯(lián)合推薦。

11月券商推薦次數(shù)居前金股

數(shù)據(jù)來源：券商研報(bào)

值得注意的是，11月券商對上市酒企的關(guān)注度似乎明顯降溫，此前連續(xù)數(shù)月獲得券商密集推薦的貴州茅臺(tái)，此次并未出現(xiàn)在上述13家券商發(fā)布的投資組合中，其他白酒標(biāo)的中也只有瀘州老窖獲得了西部證券的推薦，此外，啤酒標(biāo)的重慶啤酒獲得中泰證券的推薦。

從基本面表現(xiàn)看，超過90只被推薦的月度金股2022年前三季度歸母凈利潤較上年同期實(shí)現(xiàn)增長，盛路通信、中礦資源、比亞迪、星期六等10余只個(gè)股凈利潤同比增速超100%；從行業(yè)分布情況看，11月券商推薦的月度金股較為密集地分布在機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、國防軍工不少標(biāo)的也獲得券商看好。

13家券商11月金股組合名單

數(shù)據(jù)來源：券商研報(bào)

把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

對于11月A股市場行情走勢，不少券商表現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

在平安證券看來，目前市場對風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期已相對充分，10月A股在筑底階段迎結(jié)構(gòu)性修復(fù)，而隨著國內(nèi)政策預(yù)期逐漸明晰，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將增加；不過外部不確定性尚未落地，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅回暖需等待更多催化，市場仍將處于高波動(dòng)狀態(tài)。

財(cái)通證券同樣認(rèn)為，在外部仍有較多不確定性的當(dāng)下，A股進(jìn)入了“收益高、波動(dòng)大”的階段，美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)結(jié)束緊縮依然是全球市場的博弈主線，不過當(dāng)前市場主要板塊和估值具備很高性價(jià)比，看好四季度市場整體震蕩上行。對投資者而言，需把握免疫外資影響、受益國內(nèi)復(fù)蘇和寬松的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

在中國銀河證券看來，短期市場的投資價(jià)值源于尋找高性價(jià)比，當(dāng)前A股的估值處于近10年的低位區(qū)間，展望后市，11月A股將進(jìn)入筑底企穩(wěn)的結(jié)構(gòu)性震蕩時(shí)期。

從投資布局角度出發(fā)，11月哪些方向和板塊更加值得關(guān)注？

中國銀河證券認(rèn)為，未來政策預(yù)期仍是市場的主要關(guān)注點(diǎn)及催化點(diǎn)之一，投資者策略應(yīng)當(dāng)聚焦有政策預(yù)期 高性價(jià)比受益題材及個(gè)股。具體布局方向上，11月建議戰(zhàn)略性布局高端制造、綠色能源、醫(yī)藥等高景氣板塊。

西部證券建議投資者聚焦大消費(fèi)、高端制造、泛能源結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)三條主線：大消費(fèi)方向，當(dāng)前醫(yī)藥板塊已經(jīng)處于底部區(qū)間，可關(guān)注生物制藥、化學(xué)制藥、中藥板塊；高端制造板塊關(guān)注目前正處于底部弱復(fù)蘇階段的通用設(shè)備，以及軍工和半導(dǎo)體設(shè)備；泛能源板塊中，考慮冷冬預(yù)期疊加歐洲能源危機(jī)抬升冬季能源需求，以及新能源板塊在景氣和業(yè)績層面仍然具備比較優(yōu)勢，可關(guān)注儲(chǔ)能、海風(fēng)和油運(yùn)。

編輯：王寅