（一）公司三季度經(jīng)營情況介紹1、營業(yè)收入2021年前三季度，公司營業(yè)收入48.33億元，接近2020年度總收入（49.62億元），同比2020年增長52.94%，同比2019年增長20.83%；三季度單季度營業(yè)收入19.01億元，同比2020年增長46.34%，同比2019年增長30.38%；環(huán)比2021年二季度增長15.49%，環(huán)比今年一季度增長47.82%。按地區(qū)劃分，國內(nèi)營收28.44億元，占比58.85%，同比2020年增長60%；海外營收19.89億元，占比41.15%，同比2020年增長44%。公司前三季度海外營收占比較上半年提高了1.15%，海外營收的增速較上半年提高21%。這個數(shù)據(jù)驗證了我們年初的判斷，海外恢復(fù)下半年比上半年好，一方面得益于新應(yīng)用場景的開發(fā)，如XR影視拍攝業(yè)務(wù)占ROE營收的50%以上，此外下半年租賃板塊恢復(fù)顯著，特別是隨著各國新冠疫苗覆蓋率的提高，商業(yè)活動逐步回歸正常。部分國家已經(jīng)將疫情降級，未來海外這塊可能有比較大的提升，公司也在原材料、產(chǎn)能、資金等多方面提前布局，以應(yīng)對海外爆發(fā)式需求。按產(chǎn)品劃分，智慧顯示營收42.03億元，占比87.02%；智慧照明營收3.7億元，占比7.65%；文創(chuàng)燈光營收2.58億元，占比5.38%。從這個收入結(jié)構(gòu)來看，智慧顯示業(yè)務(wù)在多年保持8成以上營收的格局下，其比例逐步提升，較上半年提高約2%，公司未來的重心也始終在顯示板塊。

2、經(jīng)營利潤2021年三季度，公司歸屬于母公司凈利潤2.07億元，同比2020年增長24.4%。歸屬于母公司扣非后凈利潤1.51億元，同比增長14.38%。三季度單季度歸屬于母公司凈利潤1.16億元，同比2020年增長56.14%，歸屬于母公司扣非后凈利潤1.02億元，同比2020年增長77.35%。

前三季度公司的凈利率為4.28%，較2020年基本持平，較2021年上半年公司提升1.33%。三季度單季度的凈利率為6.1%，與2020年和今年一季度相當(dāng)略有上升，環(huán)比二季度提升5.23%。凈利潤率的大幅改善，主要原因首先是毛利環(huán)比改善；其次是收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，海外恢復(fù)達到預(yù)期、收入比重加大；再者公司銷售網(wǎng)絡(luò)布局基本完成、投入基本調(diào)整到位，費用端趨于穩(wěn)定，三季度整體費用維持在二季度的費用水平。1）毛利率前三季度公司綜合毛利率25.6%，同比2020年下降2.71%.，較上半年提升1.3%，源于海外綜合毛利率和三季度單季度的毛利提升，公司三季度單季度的綜合毛利率環(huán)比二季度和一季度皆有明顯提升，驗證了我們年中對于二季度全年毛利率最低、三季度成為毛利提升拐點的判斷。

三季度毛利率出現(xiàn)顯著改善的原因主要有三個方面：一是海外收入的結(jié)構(gòu)占比增大，拉升了綜合毛利率；二是原材料在三季度出現(xiàn)明顯的成本下降，燈源、PCB等均出現(xiàn)價格回落，行業(yè)緊缺的驅(qū)動IC成本也顯著下降，二季度漲得過高的系列降幅超過30%，特別是國家開始打擊囤積芯片等炒貨行為后，市場價格和供應(yīng)明顯緩解；三是公司啟動產(chǎn)品漲價覆蓋了成本上漲，包括渠道產(chǎn)品的毛利逐步在回歸正常水平。

2）四大費用三季度單季度的銷售費用、管理費用環(huán)比二季度基本持平，前三季度銷售費用、管理費用同比2020年持平或有所下降；財務(wù)費用三季度單季度環(huán)比二季度明顯下降，前三季度財務(wù)費用占比與2020年同比明顯下降。整體費用恢復(fù)常態(tài)、趨于穩(wěn)定。3、現(xiàn)金流三季度單季度為1.15億元，環(huán)比二季度、一季度均有比較明顯的改善。上半年原材料預(yù)付額較為充足，截止報告期末，公司預(yù)付款余額為3.1億元。

4、訂單及出貨三季度公司新接訂單26.7億元，與二季度接單量基本持平。海外三季度接單量顯著高于今年一、二季度，從行業(yè)規(guī)律來看，四季度大概率環(huán)比好于前三季度，驗證了我們關(guān)于海外市場下半年好于上半年的預(yù)判。三季度公司出貨19.61億元，較一、二季度也有明顯增長。

5、產(chǎn)能情況大亞灣二期生產(chǎn)基地投產(chǎn)后，MiniLED產(chǎn)能可達3000KK/每月，產(chǎn)值約8億元/年（按P0.9估算），此外還有部分新增設(shè)備在采購計劃中；二期生產(chǎn)基地新增小間距產(chǎn)線6條，合計產(chǎn)能6000KK/月?？傮w產(chǎn)能在二期生產(chǎn)基地投產(chǎn)后合計達20000KK。

前三季度公司訂單和出貨數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，推動公司營業(yè)收入規(guī)模大幅增長，充分驗證了公司搶占市場份額的戰(zhàn)略措施切實有效，加之供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)至正常水平的信號已經(jīng)出現(xiàn)，海外市場逐步回歸甚至可能迎來爆發(fā)式增長，行業(yè)重新步入快速發(fā)展階段，在此過程中，公司也將充分享受更大市場份額帶來的紅利。

（二）投資者問答交流1、海外運輸費用上漲對公司海外業(yè)務(wù)的影響情況。答：上半年海運費用包括貨柜、運費等明顯上漲，但三季度遠洋運費有所回調(diào)。公司已組建專項小組積極溝通報關(guān)、解決客戶運輸?shù)纫呻y問題，目前海外業(yè)務(wù)各方面運行正常。四季度是海外商業(yè)活動高峰期，預(yù)計會有大量貨運需求，公司已逐步開始海外租賃產(chǎn)品儲備，在貨運擁擠前提前為四季度做好準備。

2、MiniLED的市場應(yīng)用情況介紹，公司在MiniLED的布局進展。

答：MiniLED目前的主要應(yīng)用于經(jīng)濟條件比好的政府或市場單位，應(yīng)用區(qū)域也集中在經(jīng)濟發(fā)達城市，下游應(yīng)用場景多是小間距在大屏場景的迭代升級，應(yīng)用市場還沒充分打開，但市場需求逐年向上，行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年MiniLED銷售同比增長1倍多，并按此增長態(tài)勢延續(xù)。從成本端看，MiniLED每年有20-30%的降幅，今年由于供應(yīng)鏈特殊情況價格沒有太大的變化。

MiniLED是公司未來主要的產(chǎn)品方向，目前基數(shù)低，隨著成本效應(yīng)出現(xiàn)會成倍數(shù)增長。如上所述，公司已按3000KK/月產(chǎn)能、8億元/年產(chǎn)值進行布局。

3、海外恢復(fù)情況和公司在海外市場的布局情況介紹。答：三季度的海外收入占比41%，距離原50%以上占比還有差距；海外業(yè)務(wù)是公司的高毛利收入產(chǎn)區(qū)之一，要保證良好的收入和利潤水平，公司仍要大力發(fā)展海外市場業(yè)務(wù)。去年至今年上半年，公司在海外市場啟動的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局基本完成，其中也包括海外本地化人員的擴大；從三季度海外租賃市場恢復(fù)情況來看，以雷迪奧（海外市場為主）為代表的業(yè)務(wù)單元的訂單完成度都比較好，加上拍攝市場帶來的增量，我們對四季度的海外市場有較好的期待。

4、大亞灣二期的投產(chǎn)節(jié)奏，近期限電政策對生產(chǎn)的影響。答：大亞灣二期生產(chǎn)基地新增MiniLED產(chǎn)能3000KK/每月，約為8億元/年產(chǎn)值，此外還有部分新增設(shè)備在采購計劃中；二期生產(chǎn)基地新增小間距產(chǎn)線6條，合計產(chǎn)能6000KK/月?？傮w產(chǎn)能在二期生產(chǎn)基地投產(chǎn)后合計達20000KK，后續(xù)根據(jù)每年的市場容量、訂單狀況等逐步擴產(chǎn)。

9月中旬公司根據(jù)當(dāng)?shù)乜傮w電量控制的限電要求，對生產(chǎn)基地進行總量規(guī)劃控制，優(yōu)先保障生產(chǎn)區(qū)域不受影響、對非生產(chǎn)區(qū)域進行節(jié)能限電；9月30日后整體用電恢復(fù)正常使用。5、渠道產(chǎn)品的市場競爭情況、渠道產(chǎn)品毛利的理想價格區(qū)間介紹。

答：渠道定價不是一成不變的，根據(jù)其快銷的產(chǎn)品屬性，價格會頻繁調(diào)整。上半年渠道產(chǎn)品價格經(jīng)過一波調(diào)整，三季度根據(jù)需求情況又有所回調(diào)，是一個相對實時動態(tài)的價格機制，目前公司渠道毛利在8%-10%間基本是正常的水平。渠道產(chǎn)品一直面臨與行業(yè)內(nèi)外友商的競爭，但其產(chǎn)品屬性定位決定相應(yīng)友商難以向上跨越參與高毛利市場的競爭，競爭的維度還是局限在低端渠道，此外，今年即便渠道產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)提升，占比仍不足公司智慧顯示板塊的20%，不會對公司造成過大影響。會議溝通過程中，公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通，嚴格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

附：活動信息表投資者關(guān)系活動類別□特定對象調(diào)研 □分析師會議 □媒體采訪 □業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 □現(xiàn)場參觀 ■其他（電話會議）參與單位名稱安信證券 朱思、馬良 裕晉投資 張恒 重陽投資 吳偉榮 尚善資產(chǎn) 利溫娜 華金證券 鄭超君 中信證券 程子盈 興合基金 候吉冉 創(chuàng)金合信 李晗 寧泉資產(chǎn) 陳冠群、王修藝 安信證券 范洪群 源乘投資 彭晴 長城基金 龍宇飛 長盛基金 湯其勇 百年保險資產(chǎn) 李振亞 慎知資產(chǎn) 崔澎 砥俊資產(chǎn) 王俊元 和聚投資 劉旭明 工銀瑞信基金 齊歡 安信資產(chǎn) 胡紅偉 鼎薩投資 劉尋峰 中銀基金 趙建忠 明河投資 姜宇帆 人保資本 馮俊 安信證券 李雪雯 圖靈資產(chǎn) 趙梓峰 紅塔紅土 李緒凱 德邦基金 雷濤 華夏基金 胡斌 建信基金 朱虹 誠盛投資 完永東 申銀萬國自營 鄧湘?zhèn)?中科沃土 黃藝明 廣發(fā)基金 王云驄 招商基金 潘明曦 華夏理財 劉宇希時間2021 年 10月 25 日 9:00-9:40地點電話會議上市公司接待人員姓名董事會秘書 祝郁文 財務(wù)總監(jiān) 胡艷附件清單（如有）無日期2021 年 10月 27 日